光隆科技谋求科创板IPO，应收账款等金额较大风

未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行等，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有骨干技术人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。对公司生产经营产生不利影响。

如果公司主要客户未来财务状况或资信情况出现不良情形、与公司合作关系不顺畅或者公司对应收款项的催收力度不够，将导致公司应收款项不能按期回收或无法回收，从而对公司资金使用效率、生产运营及经营业绩产生不利影响。

光通信行业属于技术密集型行业，对技术人员的依赖度较高，高素质技术人员是公司核心竞争力的重要组成部分，也是公司赖以生存和发展的基础和关键。

(六)存货跌价风险

公司2020年度营业收入为27,303.04万元，净利润为758.91万元，结合可比公司市场估值情况，公司预计满足上述上市标准。

尽管公司对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性论证，但是本次募集资金投资项目投资完成后，固定资产将大幅增加，若下游市场环境出现不利变化或公司市场开拓不力，募集资金投资项目给公司带来较大规模固定资产折旧的影响将凸显，将对公司未来业绩造成一定压力。

(九)募集资金投向风险

图片来源：公司招股书

(五)应收账款及应收票据金额较大的风险

科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等专业机构投资者，由于公司所处行业具有技术新、业绩波动大、风险高等特征，发行定价难度较大。

同时，公司预计发行后的市值由发行后总股本乘以发行价格计算得出，其中发行价不仅取决于公司的经营业绩，还要受询价对象对公司发展前景判断、市场情绪等诸多外部因素的影响。在初步询价结束后，如若公司预计发行后总市值不满足所选择的上市标准，应当根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》的相关规定中止发行。

光隆科技自设立以来，专注于光通信产业，是一家专业从事光通信器件产品研发、生产和销售的供应商。光通信器件是基于现代光电子技术而制成的一种主要应用于电信市场和数通市场的光电子器件。

光通信行业尤其光芯片领域是技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期长、研发风险大及行业技术更新速度快等特点。公司在研发新产品的过程中，也存在下游客户的产品导入和认证过程，需要接受周期较长、标准较为严格的多项测试。

公司所在的DFB激光器芯片、无源光器件等细分市场未来受国内行业需求增长的吸引，存在产业投资增加、行业竞争加剧、公司盈利能力下降的风险。

2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司存货账面价值分别为10,348.25万元、7,107.81万元、9,987.15万元及11,305.13万元，占净资产的比例分别为39.46%、27.27%、37.21%和27.84%。公司目前采用的是“订单式”生产为主，结合“库存式”生产为辅的生产方式，因此期末主要根据订单情况安排生产及发货所需的各种原材料、库存商品和在产品，同时也会根据生产安排计算的库存量提前采购部分原材料，或为保证及时交付而提前进行一定的备货。

(八)未能达到预计市值上市条件的风险

2021年1月18日，公司股东彭晖、彭鹏、陈春明分别与达晨创鸿签署《股份转让协议》，拟分别向达晨创鸿转让各自所持有的公司78万股股份，合计234万股，股权转让款合计3,600万元，每股转让价格15.38元。2021年2月，上述股权转让款项已支付。2021年3月30日，达晨创鸿受让股份与其增资股份一起完成工商变更登记。

截至本招股说明书签署日，公司控股股东及实际控制人为彭晖。彭晖直接持有光隆科技18,345,000股，占公司总股本的26.29%，其胞弟彭鹏持有公司11.27%股份、胞妹彭丹持有公司1.84%股份，彭晖已与彭鹏、彭丹签订了一致行动协议，彭晖实际可支配公司27,489,500股股份，占公司总股本的39.39%。彭晖目前担任公司法定代表人、董事长。

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年营收分别为1.75亿元、1.92亿元、2.73亿元、1.42亿元;同期对应的净利润分别为-558.76万元、-1,640.63万元、758.91万元、465.25万元。

公司选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(一)项，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

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